日前有消息称，中国移动首次TD-SCDMA招标结果显示，中兴通讯获得了52%的市场份额，远远超过之前35%预测。对此，证券机构国泰君安此间发表研究报告指出，由于TD-SCDMA无商用经验，中移动此次招标中更强调设备的稳定性，中兴作为TD第一阵营在此次招标中获取垄断份额应在预期之中。
       报告称，总体计算，按照中兴通讯50%的市场份额计算，中兴有望获取30-35亿元的系统设备签单，加之随后展开的终端招标，预计中兴总体将获得50-55亿元的TD-SCDMA签单（终端加系统）。中兴的市场份额略之所超出此前35%-45%的预期，主要是由于中移动267亿元投资中，终端比重可能将自40亿元提高至80亿元、加之基建比重增加，设备投资规模略低于预期。
       报告说，从设备商初步报价看，中移动在此次TD-SCDMA招标中并未对价格给予过多压挤，预计TD设备毛利率有望在40-45%，远远高于GSM、PHS设备的毛利率。以中移动实力，中兴收款条件可能较为宽裕，设备商发货时即获80%付款，这将大为缓解设备商的资金压力和加快其盈利实现的周期。
       报告认为，中兴将是TD-SCDMA的最大受益者，随着TD的后续扩容及长期演进，TD对中兴的意义将超越CDMA与PHS。中兴在度过2006年的经营低谷之后、增长前景明晰。在国内市场上，除了TD以外，在4月底之前招标确定的中移动及联通的GSM扩容也将成为中兴的新增长点，预计中兴在中移动GSM领域的新增份额将自2006年的5%增长至10-15%、在中联通的GSM领域的新增份额将自2006年的10%增长至15-20%，这将为中兴带来约30-40亿元的GSM设备签单。报告还分析，在海外市场，预计中兴系统设备在跨国运营商的突破将自2007年底可望实现，海外业务自2008年有望进入小幅回报期。但中兴的增长至少要等到2007全年才能体现，一季度由于TD等设备销售无法体现收入而费用大幅增加，预计一季报将较为平淡。维持维持对中兴通讯“增持”评级及53元目标价。